“四板”即區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)，是場(chǎng)外市場(chǎng)的一種表現(xiàn)形式。在資本市場(chǎng)的多層次體系中，場(chǎng)外交易市場(chǎng)是重要的基礎(chǔ)，是主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板的重要補(bǔ)充和支撐。
目前，隨著不斷增長(zhǎng)的企業(yè)融資需求與現(xiàn)有資本市場(chǎng)有限容量不匹配，社會(huì)財(cái)富不斷積累與投融資渠道狹窄不匹配，中小企業(yè)亟待發(fā)展和創(chuàng)新與現(xiàn)有融資體制不匹配，需要通過(guò)加快場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)，盡快形成體系，逐步解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題。
一、海南股權(quán)交易中心簡(jiǎn)介
（一）成立背景
海南股權(quán)交易中心（以下簡(jiǎn)稱“股交中心”）成立于2014年12月28日，其成立是海南省委省政府貫徹落實(shí)十八屆三中全會(huì)《關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》的重大舉措。
海南股權(quán)交易中心由國(guó)有大型省屬企業(yè)海南省發(fā)展控股有限公司和P2P全球領(lǐng)先企業(yè)宜信共同組建，政府背景深厚，旨在解決中小企業(yè)融資難題、提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力、推動(dòng)海南經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，帶動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展、助力國(guó)際旅游島建設(shè)。
（二）主要功能
1、為企業(yè)提供股權(quán)、債權(quán)和其他權(quán)益類資產(chǎn)的登記、托管、掛牌、轉(zhuǎn)讓和融資服務(wù)。
2、為企業(yè)搭建進(jìn)退順暢、風(fēng)險(xiǎn)可控、監(jiān)管到位的直接融資平臺(tái)和市場(chǎng)化的資源配置平臺(tái)，幫助中小企業(yè)獲得發(fā)展所需的資金、技術(shù)、市場(chǎng)等各種要素。
3、發(fā)揮資本孵化器作用，對(duì)掛牌企業(yè)進(jìn)行培育、輔導(dǎo)和規(guī)范，為促進(jìn)其轉(zhuǎn)板，并最終實(shí)現(xiàn)公開發(fā)行上市提供相關(guān)服務(wù)。
4、通過(guò)金融創(chuàng)新，為掛牌企業(yè)提供財(cái)務(wù)咨詢和多樣化的金融服務(wù)。
二、四板掛牌規(guī)則
截至2015年3月23日，海南股權(quán)交易中心掛牌企業(yè)共計(jì)54家，其中交易板11家，展示板43家。
（一）展示板——所有類型企業(yè)
基本標(biāo)準(zhǔn)：
（1）合法設(shè)立并存續(xù)1年以上；（2）具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；（3）股交中心要求的其他條件。
申請(qǐng)材料
（1）注冊(cè)登記表；推薦會(huì)員簽訂的推薦掛牌相關(guān)協(xié)議；（3）掛牌申請(qǐng)；（4）企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本復(fù)印件；（5）企業(yè)基本情況說(shuō)明書；（6）企業(yè)關(guān)于報(bào)送材料的真實(shí)性和完整性的承諾書；（7）股交中心要求的其他材料。
（二）交易板——股份制企業(yè)
基本標(biāo)準(zhǔn)：
（1） 合法設(shè)立并存續(xù)的股份有限公司；
（2） 公司主營(yíng)業(yè)務(wù)完整、突出，具有活躍、持續(xù)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)記錄，資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況良好；
（3） 公司治理結(jié)構(gòu)健全、核心高級(jí)管理人員穩(wěn)定，內(nèi)部管理控制制度完善；
（三）按行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)劃分
（1）傳統(tǒng)行業(yè)
a.合法存續(xù)經(jīng)營(yíng)2年以上的股份有限公司（有限責(zé)任制公司整體變更可連續(xù)計(jì)算）；
b.注冊(cè)資本不低于 500 萬(wàn)元或最近一期期末凈資產(chǎn)不少于500萬(wàn)元；
c.最近兩年連續(xù)盈利；
（2）科技創(chuàng)新行業(yè)
a. 合法存續(xù)經(jīng)營(yíng)1年以上的股份有限公司（有限責(zé)任制公司整體變更可連續(xù)計(jì)算）。
b.注冊(cè)資本不少于200萬(wàn)元或最近一期期末凈資產(chǎn)不少于200萬(wàn)元。
c.最近1年主要產(chǎn)品毛利率不低于30%，最近2年?duì)I業(yè)收入累計(jì)不少于500萬(wàn)元，并且持續(xù)增長(zhǎng)；或者，最近1年稅后凈利潤(rùn)不少于100萬(wàn)元；或者，最近2年連續(xù)盈利，稅后凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率不低于20%。
d.管理團(tuán)隊(duì)及核心技術(shù)人員具有豐富的行業(yè)從業(yè)經(jīng)歷。
e.企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理計(jì)劃顯示未來(lái)5年企業(yè)凈利潤(rùn)或市場(chǎng)占有率將持續(xù)增長(zhǎng)。
（3）特殊企業(yè)
國(guó)家重點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展的具有創(chuàng)新、高成長(zhǎng)及具備高新技術(shù)的企業(yè)，條件可適當(dāng)放寬。
三、申請(qǐng)材料
（1） 掛牌申請(qǐng)；（2）掛牌企業(yè)與推薦會(huì)員簽訂的推薦掛牌相關(guān)協(xié)議；（3）股份轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書；（4）掛牌企業(yè)董事會(huì)、股東大會(huì)有關(guān)進(jìn)入股交中心掛牌進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓的決議；（5）審計(jì)報(bào)告；（6）法律意見(jiàn)書；（7）推薦會(huì)員關(guān)于掛牌企業(yè)的盡職調(diào)查報(bào)告、盡職調(diào)查工作底稿及附件；（8）董監(jiān)高及中介機(jī)構(gòu)承諾函或聲明書。
幻燈片13
四、會(huì)員服務(wù)資格
（一）推薦會(huì)員——券商、信托、銀行、私募基金管理公司、投資咨詢公司、資產(chǎn)管理公司等
業(yè)務(wù)范圍：為企業(yè)進(jìn)行股改、輔導(dǎo)、盡職調(diào)查、報(bào)送掛牌申請(qǐng)文件。
條件：
1、最近一年度或一期財(cái)務(wù)報(bào)表未被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見(jiàn)、否定意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告；
2、具有開展企業(yè)掛牌上市、投資咨詢或資信調(diào)查等盡職調(diào)查相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)；
3、具有財(cái)務(wù)、法律、行業(yè)分析等方面的專業(yè)人員；
4、為交易板企業(yè)提供保薦業(yè)務(wù)的推薦會(huì)員，凈資產(chǎn)應(yīng)不少于1000萬(wàn)元或所管理的基金規(guī)模不低于1億元。
（二）綜合會(huì)員——券商、信托、公募基金、銀行、保險(xiǎn)公司
業(yè)務(wù)范圍：以自有資金或受托資金進(jìn)行金融資產(chǎn)的交易；利用自身渠道、資源、技術(shù)等為企業(yè)提供綜合融資方案；接受客戶委托，按照客戶要求，代理客戶進(jìn)行金融資產(chǎn)交易代理服務(wù)。
條件：
1、經(jīng)過(guò)國(guó)家金融管理部門依法批準(zhǔn)設(shè)立并取得相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可的金融機(jī)構(gòu)；
2、具有良好的信譽(yù)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；
3、最近二十四個(gè)月不存在重大違法違規(guī)行為，且未受到監(jiān)管部門或其他部門的行政處罰；
4、股交中心要求的其他條件。
（三）服務(wù)會(huì)員——會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所及資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等
業(yè)務(wù)范圍：為擬掛牌企業(yè)進(jìn)入股交中心改制掛牌、定向增資、股權(quán)質(zhì)押等提供法律、審計(jì)、驗(yàn)資、評(píng)估及其他專業(yè)服務(wù)，并對(duì)其出具的報(bào)告承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。
條件：
1、依法設(shè)立的機(jī)構(gòu)或組織；
2、具有良好的信譽(yù)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；
3、最近二十四個(gè)月不存在重大違法違規(guī)行為，且未受到監(jiān)管部門或其他部門的行政處罰；
4、股交中心要求的其他條件。
五、獎(jiǎng)勵(lì)政策與價(jià)值優(yōu)勢(shì)
（一）政府獎(jiǎng)勵(lì)政策
1、企業(yè)交易板掛牌獎(jiǎng)勵(lì)：省級(jí)50萬(wàn)；海口市30萬(wàn)；三亞市前10名30萬(wàn)。
2、企業(yè)融資獎(jiǎng)勵(lì)
省級(jí)：企業(yè)發(fā)行私募債，按債票面利率的15%貼息，每年上限30萬(wàn)元，直至債券發(fā)行期結(jié)束為止。
海口:企業(yè)以發(fā)行企業(yè)債券方式融資的，按融資額的0.5%獎(jiǎng)勵(lì)，最高不超過(guò)100萬(wàn)元。
三亞:企業(yè)在上市掛牌過(guò)程中，因調(diào)整以前年度應(yīng)納稅所得或因稅收入而補(bǔ)交的企業(yè)所得稅，地方留成部分給予全額獎(jiǎng)勵(lì)。
（二）四板掛牌帶給企業(yè)的價(jià)值優(yōu)勢(shì)
1、節(jié)省掛牌成本；
2、提高企業(yè)的知名度和影響力；
3、拓寬企業(yè)融資渠道，掛牌企業(yè)可享受“掛牌貸”政策，以股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股權(quán)質(zhì)押、定增、私募等方式融資；
4、引導(dǎo)掛牌企業(yè)規(guī)范管理和運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)由傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)到資本經(jīng)營(yíng)的跨越式發(fā)展；
5、在申請(qǐng)政府的各類扶持政策時(shí)，較未掛牌的同行企業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。
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